2020年经历史上最强猪周期高峰后，随着产能逐渐恢复，2021年猪价进入下跌周期，成为一致性预期。行业大致判断，此论周期会比以往可能延长一年达到周期底部，也就是说，大概在2023年达到周期底部。 本以为今年的非洲猪瘟防控获得积极成效，存栏加快恢复至92%，行业预判今年猪价在25元/公斤左右。 但是，今冬非洲猪瘟的再次暴发，使得2021年的猪价再度充满不确定性。 非洲猪瘟自2018年进入我国以后，对我国的生猪产业造成巨大影响，非洲猪瘟或将长期存在，防控成为常态。今年非洲猪瘟的表现为潜伏期更长，传播力更强的特点，加大了防控的难度。 据机构调查，由于养殖密度加大，叠加冬季季节性高发，今年1月份全国范围看受非洲猪瘟影响高于去年同期，去年北方非洲猪瘟高发，而今年南方受到疫苗毒影响更为严重。 全国生猪产能一月份受损严重 能繁母猪环比下滑4.99%，据报道多地母猪产能损失高达30%，将大大影响今年11月份之后生猪出栏供应量，进而影响生猪出栏价格。 据机构调研，受到非洲猪瘟影响，今年一月份80KG以重中小猪环比下滑超过6%，其中50-80KG下滑7.11%，0-50KG下滑6.61%。分别影响3月底和5月初的肥猪出栏量，届时猪价保持高位将受到有力支撑。 80-130KG一月份下降9.22%，一方面临近春节销售旺季养殖企业加大出栏量，另一方面受非洲猪瘟影响部分猪场淘汰所致。 仔猪价格持续上涨，反应行业景气指数仍在高位 虽然肥猪价格进入二月份以后有所下滑，但仔猪价格已经连续上涨三个月，由10月份的1000元，上涨到1700元左右，一方面非洲猪瘟疫情影响带仔母猪淘汰导致仔猪减少，另一方面反应行业对未来猪价持乐观态度。 非洲猪瘟正在改变养猪行业结构，加速向头部集中趋势，中国养猪行业Top4市占率仅8.6%，而美国高达30%。如果中国养猪行业出现寡头企业，只有牧原股份可以，预计牧原出栏量三四年后将达到1.5亿头，市占率20%左右。 猪周期不会消失，但会拉长 如果今年猪价超过预期，对于牧原来说今年将会是个大丰收年，如果猪价维持在28元以上，牧原今年利润将实现翻番增长。牧原今年出栏量预计4500万头，是去年的2.5倍。 牧原是疫情防控能力最强，种猪产能最具优势，掌握二元回交核心技术，能繁母猪扩繁最快，成本管控能力最强，如果再经历一次猪周期底部的历练，更能拉开与同行业的距离，一个市值超万亿的伟大公司将由此诞生。