2024年全球猪肉供应的前景将取决于主要生产国的生产变动情况：中国、美国生猪期货市场上周基本上未受到最新一期美国（USDA）季度生猪报告（Quarterly Hogs and Pigs Report）的影响，大部分合约都处于高位。就目前而言，市场参与者重点关注短期需求，并普遍认为国内和出口市场的旺盛需求市场将保持到春夏季，并超过USDA最新季报所暗示的供应预期增长。毕竟，第一季度的大部分时间里，猪肉供应均超出预期，但市场走势已经证明，生猪/猪肉价格相当有弹性，并未受到供应增加的过多影响。尽管如此，重要的是仍要注意最新的季报，因为它为未来12个月的供应预测提供了基本依据。 今年夏季生猪供应会比一年前多还是少？ USDA季报显示供应会同比增加。12月至2月的补栏大致相当于6月至8月的出栏。市场分析师预测增长1.3%，而USDA3月季报预测增长1.9%。12月至2月补栏量的增长高于当前出栏量的增长，这意味着今年夏季美国生猪供应量可能比许多人预期的要大一些。USDA已对前几个季度的供应量进行了大幅上调，因此夏季供应量的增加不应令人惊讶。 能繁母猪存栏量下降，但生产效率提高，这会带来什么？ 在过去的六个月里，有很多关于能繁母猪存栏量的讨论/关注，特别是主要供应商在去年宣布关闭母猪场之后。3月USDA生猪季报证实了12月季报中对于能繁母猪存栏量下降的预测，截至3月1日的存栏量为602万头，比去年下降了2.1%。3月至5月产仔的母猪292万头比2023年同期减少0.9%，而6月至8月产仔的母猪299万头同比预计将下降1.7%。然而，能繁母猪数量的下降并不代表仔猪供应的减少。因为美国指出，今年能繁母猪的生产效率明显高于去年同期。2023年12月至2024年2月，每窝产仔数为11.53头，高于上年同期的11.02头（+4.6%）。因此，虽然3月至5月的产仔意向下降了0.9%，但目前平均每窝产仔数的增加足以抵消这一趋势，到秋季生猪供应量可能略高于一年前。 图片 2月份猪肉出口强劲，墨西哥市场的旺盛需求抵消了对亚洲销售的疲软 美国2月份新鲜、冷冻和熟制猪肉出口量为201,089吨，比一年前增加29,335吨（+17%）。运往墨西哥的猪肉增加了15,102吨，比一年前增长了23%，再加上对其他几个市场如：韩国（+68%）、澳大利亚（+152%）的出货量的强劲增长，完全抵消了对日本（-2.8%）、中国（-31%）和菲律宾（-26%）的出口下降。预计3月份对墨西哥出口的强劲势头可能会使猪肉出口出货量继续高于去年同期水平。然而，目前尚未执行的猪肉出口合约低于去年同期的水平，这可能会抑制春末和夏季的出口潜力。 图片 今年1至2月，美国对华出口猪肉70,999吨，较三年平均值99,786吨下降28.85%，比五年平均值105,246吨低32.54%。